Analysis of the Key Audit Matters with a Focus on Investment Funds Regulated by the Comissão de Valores e Mobiliários Instruction 555/2014

RESUMO
Este estudo objetiva analisar o conteúdo dos Principais
Assuntos de Auditoria (PAA) nos relatórios de auditores emitidos
para fundos de investimentos regulamentados pela instrução da
Comissão de Valores e Mobiliários nº 555/2014, e, verificar se
houve algum tipo de mudança por meio da comparação das
emissões de dois anos, tendo em vista que a inclusão dos
PAA foi exigida para exercícios encerrados em/ou após 31 de
dezembro de 2017. Também propõe analisar se há diferenças ou
similaridades entre os PAA emitidos por empresas de auditoria
externas diferentes. Para isso, selecionou-se, de modo aleatório,
364 fundos de investimentos administrados pelas dez maiores
empresas desse setor, conforme as disposições da Associação
Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais
(Anbima) para os exercícios compreendidos entre 2017, ano
de implementação da norma para fundos de investimentos
e 2018. Os resultados obtidos revelam que os principais
assuntos comunicados pelos auditores estavam relacionados à
existência e/ou valorização dos ativos financeiros presentes na
carteira dos fundos de investimentos, e que não houve variação
representativa nos procedimentos desenhados pelos auditores
para mitigar os riscos de maior relevância identificados, isto é,
os procedimentos entre as empresas de auditoria foram, em
certo grau, similares.

Palavras-chave: Fundos de Investimento, Principais Assuntos
de Auditoria, Instrução CVM 555/14, NBC TA 701.

ABSTRACT
This study analyzes the content of the Key Audit Matters
(KAM) in the auditors’ reports issued for investment funds
regulated by the Comissão de Valores e Mobiliários Instruction
nº 555/14. The analyzes will verify if there were any developments by comparing reports emitted in two years, since the inclusion
of KAM was required for years ending on or after December 31,
2017, and it will examine if there are differences or similarities
among KAMs issued by different auditors. To this purpose,
364 investment funds, managed by the ten largest companies
in this sector, according to the Associação Brasileira das
Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais – Anbima,
were randomly selected for the fiscal years ended in 2017
and 2018. The results obtained show that the KAMs reported
were related to the existence and/or valuation of the assets
present in the investment fund portfolio, and that there was
no significant variation in the procedures designed by the
auditors to mitigate the most relevant risks identified, that is,
the procedures between audit firms were similar.

Keywords: Investment Funds, Key Audit Matter, CVM
Instruction 555/14, NBC TA 701.