Resumo

As escolhas contábeis promovem alterações nas informações
reportadas, seja em níveis contratuais ou informacionais, abrindo espaço para melhor qualidade de informação e oportunismo gerencial. Nesta pesquisa, tais questões fundamentam a investigação dos efeitos da escolha entre custo e valor justo na aplicação do CPC 28 - Propriedade para Investimento, sobre o resultado das empresas que administram empreendimentos imobiliários comerciais, setor em que estes ativos possuem alta representatividade patrimonial. Quando avaliadas pelo valor de custo, as pro propriedades para investimento recebem tratamento contábil semelhante ao imobilizado, e quando avaliadas a valor justo, a variação do valor das propriedades apurado de um momento para outro incide sobre o resultado da empresa no período a que se refere.
Como método para investigação, foi elaborada uma forma de
cálculo que permitisse comparar os resultados antes dos impostos apresentados na adoção do valor de custo com um resultado que seria obtido caso a escolha da mensuração fosse pelo valor justo. Os resultados antes dos impostos, na utilização do método do valor justo, revelaram-se significativamente maiores que os apresentados com o uso da avaliação pelo custo. As rentabilidades antes dos impostos também apontaram para um aumento no desempenho, embora em menor intensidade, devido ao aumento na base do cálculo realizado. Conclui-se que um cenário de valorização imobiliária vem a trazer maiores resultados e rentabilidades para as empresas que utilizem o método do valor justo para avaliação de suas propriedades para investimento, e fica claro que a informação reportada sobre o desempenho da empresa sofre impactos significativos dependendo da escolha contábil realizada.

Palavras-chave: Escolhas Contábeis, CPC 28, Propriedade para
Investimento, Exploração Imobiliária, Valor Justo

Abstract

Accounting choices promote changes in reported information,
either in contractual or informational levels, making room to better quality of information and managerial opportunism. In this study, such questions underlie the investigation of the effects of choosing between cost value or fair value in application of CPC 28 - Investment Property on the result of firms that manage commercial real estate ventures, industry which such assets have high equity representation. When evaluated at cost, investment properties receive similar accounting treatment to fixed assets, and when evaluated at fair value, the change in value of these properties determined from one moment to another impacts the company's result in the referred period. As a method for investigation, a calculation method was developed to allow comparisons of income before taxes presented in the adoption of cost value with a result that would be obtained if the choice of measurement was at fair value. Earnings before taxes, in the use of the fair value method, proved to be significantly higher than those presented using the cost method. The returns before taxes also indicated an increase in performance, although less intense, due to the increase in the base of calculation performed. We conclude that a scenario of real estate appreciation brings greater results and returns for firms that use the fair value method to evaluate its investment properties, and it is clear that the reported information about the firm's performance is significantly affected depending on the accounting choice performed.

Key words: Accounting Choices, CPC 28, Investment Property,
Real Estate, Fair Value