pA Hipoacute;tese de Eficiecirc;ncia do Mercado (HME) desenvolvida por Fama (1970, 1991) afirma em sua forma semiforte que os preccedil;os ajustam-se instantaneamente a qualquer informaccedil;atilde;o relevante divulgada publicamente, restringindo as oportunidades de obtenccedil;atilde;o de retornos anormais de maneira contiacute;nua. O objetivo deste estudo eacute; verificar qual o comportamento dos preccedil;os de accedil;otilde;es de companhias que pertencem aos segmentos da linha branca (eletrodomeacute;sticos), moacute;veis, papel e celulose, nos dias proacute;ximos ao comunicado do governo sobre a reduccedil;atilde;o do Imposto sobre Produtos Industrializados (IPI), ocorrido no dia 26 de marccedil;o de 2012, visando identificar se o mercado de capitais apresentou a eficiecirc;ncia informacional na forma semifortestrong./strong Utilizou-se a metodologia de estudo de evento, a qual avalia retornos anormais dos ativos em relaccedil;atilde;o ao mercado. A coleta de dados deu-se por meio das seacute;ries histoacute;ricas disponibilizadas no site da BMamp;FBovespa (Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros). A anaacute;lise do retorno anormal na janela de evento (5 dias antes e apoacute;s o anuacute;ncio sobre a reduccedil;atilde;o do IPI) mostrou retornos anormais significativos nos dias tsub-1/sub e tsub-2/sub a tsub+3/sub. Os resultados mostraram que o mercado de capitais brasileiro natilde;o apresentou comportamento condizente com a HME, especificamente na formanbsp;de eficiecirc;ncia semiforte./p